靠血压计“出道”的可孚医疗，上市后市值超133亿丨模估估观察

10月25日，可孚医疗科技股份有限公司（简称“可孚医疗”，301087.SZ）在深交所创业板上市，发行价格为93.09元/股。

最早听说可孚医疗，是几年前传闻要被某医疗器械公司收购，而在A股IPO开闸之后，可孚这种成规模的企业也想着自己单独上市，也就有了现在的IPO之举。

可孚医疗是一家综合性家用医疗器械企业，专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。公司位于湖南省长沙市。

经过十多年的专业化经营，可孚医疗已经发展成为家用医疗器械领域内品种齐、渠道全、技术先进、具有较强竞争力和影响力的企业。可孚医疗迭代推出血压计、护理床、红外体温计、雾化器、轮椅等多款高品质畅销产品，积累了良好的市场口碑和品牌知名度。

那么此次成功登录创业板，可孚医疗市值能达多高呢？

根据首次公开发行股票显示可孚医疗此次发行4000万股，发行价为93.09元，募资37.24亿元。本次上市募投项目主要就是为了增强自身的生产能力，包括：长沙智慧健康监测与医疗护理产品生产基地建设项目，计划使用募集资金3.19亿元；湘阴智能医疗产业园建设（一期）项目，计划使用募集资金1.67亿元；研发中心及仓储物流中心建设项目，计划使用募集资金3.41亿元；以及补充流动资金1.8亿元。

招股书显示，可孚医疗近三年财务数据营收持续增长，净利润爆发式增长，毛利率持续增高。2018年、2019年、2020年营收分别为10.87亿元、14.62亿、23.75亿；净利润分别为6620.59万元、1.242亿元、4.25亿元。公司预计2021年度的营业收入，净利润将实现稳步增长。

根据近三年财务数据通过模估估APP给可孚医疗进行估值：

最小市值为99.58亿元，最高市值为180.22亿元，我们预测合理正常估值在133.35亿元。当然，可孚医疗此次创业板成功上市，未来发展不可限量，市值也会随之变动。

随着人口老龄化加速，国人消费能力提升和健康意识增强，行业政策大力支持以及自主研发技术水平提高等多因素的驱动下，我国家用医疗器械市场规模持续高速增长。据统计，市场规模从2015年的480亿元，发展到2019年的1189亿元，年均复合增长率为25.45%。与发达国家相比，家用医疗器械在我国整个医疗器械的比例还很低，发达国家比例为40%左右，我国才17%左右，市场发展空间还很大。

尤其是疫情给可孚医疗带来了二次发展契机，无论是疫情产品销售带来了几亿利润，还是A股上市多融了几十亿资金，对可孚来说都大幅增厚了家底，是要好好考虑下一步发展壮大的战略。未来是横向扩品类、还是纵向扩渠道，是否要打开临床市场，是否有国外发展的机会。

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