经典企业估值案例分析

引言

通过实际案例分析不同估值方法的应用，有助于加深对估值理论与实务的理解。本文精选了三类典型企业估值案例，涵盖制造业、互联网和医药行业。

某传统制造企业，主营业务稳定，现金流充沛。采用收益法，结合未来五年自由现金流预测和合理折现率，得出企业价值。案例重点在于现金流预测的合理性和折现率的选择。

某互联网平台，尚未盈利但用户增长迅速。采用用户价值法，基于活跃用户数和ARPU（每用户平均收入）估算企业价值。案例重点在于用户数据的真实性和变现能力的评估。

某创新药企，拥有多个研发管线。采用管线估值法，对不同阶段的药品分别估值并加总。案例重点在于研发进展的判断和市场准入概率的估算。

每个行业和企业的估值方法选择需结合实际情况。通过案例分析，可以更好地理解估值模型的适用性和局限性，为实务操作提供参考。